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全球最大石油公司即將IPO

2017-07-19 10:29:48 來源:界面

年僅31歲的沙特新王儲薩勒曼,計劃將沙特阿美的部分資產(chǎn)上市,這樁很可能創(chuàng)下全球最大規(guī)模IPO的石油公司,其估值為2萬億美元,相當于兩個蘋果公司加上谷歌,或是五個??松梨谠偌右粋€微軟。

年僅31歲的沙特新王儲薩勒曼,計劃將沙特阿美的部分資產(chǎn)上市,這樁很可能創(chuàng)下全球最大規(guī)模IPO的石油公司,其估值為2萬億美元,相當于兩個蘋果公司加上谷歌,或是五個??松梨谠偌右粋€微軟。

“他代表著改變。”這是沙特分析家艾哈邁德·易卜拉欣對沙特新王儲穆罕默德·本·薩勒曼(Mohammad bin Salman Al Saud)的評價。

在今年6月升任為沙特新王儲,常常被外界描繪成技術(shù)改革專家的薩勒曼,年僅31歲,力圖用超越石油產(chǎn)業(yè)的方法去重建依靠石油的沙特經(jīng)濟。薩勒曼也因其不懼風(fēng)險、打破常規(guī)的果敢作風(fēng),被駐利雅得的西方外交官稱為“一切先生”。

2016年1月,薩勒曼宣布了沙特改革的重要計劃之一——將沙特阿拉伯國家石油公司(Saudi Aramco,下稱沙特阿美)的部分資產(chǎn)上市。這樁很可能創(chuàng)下最大規(guī)模的首次公開募股(IPO),令全球資本市場振奮不已。

作為全球最大的石油生產(chǎn)商,也是成本最低的石油企業(yè),沙特阿美“賣點”十足。十年前,《金融時報》和麥肯錫公司聯(lián)合發(fā)布的一份研報,把沙特阿美列為了世界上最大的非上市公司。

這家國家石油公司持有約2611億桶石油資產(chǎn),占全球已探明石油儲量的15%;該儲量是全球市值最大的石油上市公司??松梨?ExxonMobil,NYSE:XOM)的十二倍。

薩勒曼曾透露,沙特阿美的價值相當于全球其他上市油氣公司市值的總和——2萬億美元。按照擬將出售5%股份的計劃,沙特阿美IPO的規(guī)模或達1000億美元,是迄今為止全球IPO募資最大規(guī)模的四倍。目前,世界IPO最大募資規(guī)模記錄,是由中國電商巨頭阿里巴巴保持,募資規(guī)模為218億美元。

隨著看似順理成章的“世紀交易”的逐步推進,冷靜后的市場對沙特阿美有了更深的了解。有人質(zhì)疑低油價環(huán)境下,薩勒曼要價過高,2萬億美元的高估值,成為沙特阿美上市所面臨的挑戰(zhàn)之一。

不僅如此,作為一家國有石油公司,沙特阿美是否能做到足夠透明和公開,提供股息預(yù)測等數(shù)據(jù),也成為投資者的疑慮?!督?jīng)濟學(xué)人》認為,薩勒曼在IPO事務(wù)上事事過問,違背了這位改革者所宣稱的“自由與開放”,減弱投資者的興趣,并最終影響IPO。沙特國內(nèi)一些反對者甚至提出,舉債比上市更適合沙特。

為何上市?

沙特阿美成立于1933年,彼時沙特政府與加利福尼亞州標準石油公司(美國雪佛龍公司前身),在沙特成立了加利福尼亞阿拉伯標準石油公司,1944年更名為阿拉伯美國石油公司(Arabian American Oil Co.)。美國德士古石油公司、??松竞兔梨诠疽苍牍稍摴尽?/p>

在整個1960年代,沙特政府一直在想盡辦法奪回石油控制權(quán)。這一愿望直到1980年才完全實現(xiàn)。1988年根據(jù)沙特王室法令,沙特阿拉伯國家石油公司正式成立,接管了原阿美公司的全部資產(chǎn)和經(jīng)營權(quán)。

這家在沙特境內(nèi)擁有自己行政系統(tǒng)、電臺、機場、港口、教育衛(wèi)生設(shè)施,甚至治安部隊的石油公司,獨攬了沙特的石油資源,在2016年為沙特政府貢獻了60%的財政資金。

2016年4月,沙特通過“愿景2030”(Vision 2030)戰(zhàn)略計劃,以期在未來15年內(nèi),通過多種手段促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和多元化發(fā)展,減少對石油的依賴,煥發(fā)社會活力。

沙特阿美稱,上市符合沙特經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、擺脫石油依賴的要求,是上述戰(zhàn)略計劃的一部分。但《經(jīng)濟學(xué)人》則認為,沙特阿美謀求上市的更深層原因是沙特財政赤字的日益擴大,急需獲得資金。

《經(jīng)濟學(xué)人》的報道指出,由于石油供需不平衡以及沙特、美國、俄羅斯為爭奪市場份額展開競爭,導(dǎo)致國際油價從2014年中旬開始,連續(xù)十八個月不斷下跌,沙特石油美元嚴重縮水,影響到了政府財政平衡,這個全球最大的石油出口國的財政赤字已升至近980億美元。

英國資本運營公司Capital Economics發(fā)布的預(yù)測數(shù)據(jù)顯示,在多年龐大的預(yù)算盈余之后,沙特當前賬戶的赤字,在國內(nèi)生產(chǎn)總值所占比例將攀升至20%。

國際貨幣基金組織(IMF)則預(yù)計,若要實現(xiàn)財政平衡,需要國際油價處于106美元/桶的高位,若油價始終在50美元/桶左右的低位徘徊,沙特強大的現(xiàn)金流能支撐的時間也不會超過五年。

若要得到充足得資金以實現(xiàn)收支平衡,提振沙特經(jīng)濟,為沙特的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型提供幫助,用國際投資來增加收入便成為選項之一。將沙特阿美這個“巨無霸”上市也成為獲得國際投資的最好方式。

責(zé)任編輯:林子
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