日媒稱,中國(guó)上海期貨交易市場(chǎng)3月26日正式啟動(dòng)了以人民幣計(jì)價(jià)的原油期貨交易。此舉是希望在“美元一邊倒”的原油交易方面打開(kāi)缺口。中國(guó)還通過(guò)引入優(yōu)惠稅制來(lái)吸引境外企業(yè)參與交易。其中顯示出希望通過(guò)增加市場(chǎng)參與者,進(jìn)而將中國(guó)需求反映到原油價(jià)格上的想法。但也面臨著如何確保流動(dòng)性等諸多課題,將其培育成重要國(guó)際指標(biāo)的道路依舊漫長(zhǎng)。
2017年5月19日,中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司宣布,中緬原油管道原油于當(dāng)日16時(shí)正式由云南瑞麗進(jìn)入中國(guó),這是瑞麗輸油氣站一景。新華社記者 姚兵 攝
據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》3月27日?qǐng)?bào)道,采用人民幣計(jì)價(jià)的原油期貨要想增加存在感,需要有廣泛的投資者參與交易。中國(guó)財(cái)政部3月20日發(fā)布通知稱,未在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立辦事處的海外投資者,在此次采用人民幣計(jì)價(jià)的原油期貨交易中獲得的利潤(rùn)暫不征稅。對(duì)于境外的個(gè)人投資者可采取3年內(nèi)暫免征收個(gè)人所得稅的措施。
報(bào)道稱,中國(guó)2017年的原油進(jìn)口量約為每天840萬(wàn)桶,超過(guò)美國(guó)成為世界第一大原油進(jìn)口國(guó)。盡管如此,原油交易依舊采用倫敦的北海布倫特和紐約的WTI(西得克薩斯輕質(zhì)原油)作為國(guó)際指標(biāo)。經(jīng)過(guò)精心籌備的這次上市,顯露出中國(guó)希望提升對(duì)國(guó)際價(jià)格形成機(jī)制的影響力。
不過(guò),中國(guó)的期貨交易以個(gè)人為主,一直存在投機(jī)性買賣導(dǎo)致價(jià)格劇烈波動(dòng)的問(wèn)題。為此,中國(guó)提高了門檻,從事原油期貨交易的個(gè)人需要繳納最低50萬(wàn)元的保證金。
報(bào)道稱,中國(guó)相關(guān)方面為了讓實(shí)際需求者能放心交易而進(jìn)行了各種考慮,首日的成交金額超過(guò)180億元,但期貨公司東亞期貨的研究員劉琛瑞表示,“低于市場(chǎng)預(yù)期”。采用人民幣計(jì)價(jià)的原油期貨要想顯示出存在感看來(lái)還需要一定時(shí)間。
報(bào)道認(rèn)為,中國(guó)在上海市場(chǎng)啟動(dòng)原油期貨交易的目的是將本國(guó)的需求反映到國(guó)際價(jià)格上,不過(guò)難以預(yù)測(cè)是否將成為活躍、透明的交易。有觀點(diǎn)認(rèn)為,由于擔(dān)心以人民幣計(jì)價(jià)的交易帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)以及限制,海外投資者正式參與交易仍需要時(shí)間。
新加坡經(jīng)紀(jì)商銀河石油公司(GingaPetroleum)中國(guó)辦事處的中澤啟介表示,由于將出現(xiàn)匯率風(fēng)險(xiǎn),“估計(jì)外國(guó)投資者將對(duì)人民幣計(jì)價(jià)的交易心存擔(dān)憂”。
此外現(xiàn)貨的交割也成為課題。上海國(guó)際能源交易中心主要指定中東產(chǎn)的7個(gè)原油品種。將6家企業(yè)的8個(gè)地點(diǎn)設(shè)為交割場(chǎng)所,一原油貿(mào)易商指出“賣方必須尋找空置的油桶,買方不清楚能在哪里交割哪種原油”,利用起來(lái)不方便。
另外,亞洲的原油交易存在慣例。與產(chǎn)油國(guó)簽訂的長(zhǎng)期合同的進(jìn)口價(jià)格基于美國(guó)調(diào)查公司普氏能源(S&P Global Platts)計(jì)算出的迪拜原油和阿曼原油的平均價(jià)格決定。沙特阿拉伯的國(guó)有原油公司沙特阿美石油公司對(duì)這一價(jià)格做出適度調(diào)整,敲定面向亞洲的出口價(jià)格。
“沙特阿美轉(zhuǎn)變方針則另當(dāng)別論,不過(guò)眼下不可能”,上市迪拜原油期貨的東京商品交易所社長(zhǎng)濱田隆道認(rèn)為,上海原油期貨短期內(nèi)成為國(guó)際價(jià)格指標(biāo)的可能性很低。