今年以來,白銀價格飆漲,主要得益于全球經濟復蘇態(tài)勢不佳、風險資產回報率下降,利率繼續(xù)回落也導致資產配置轉向貴金屬。此外,商品市場整體偏暖也為白銀價格的回升提供了積極的宏觀環(huán)境。經濟復蘇不佳,導致名義利率下降;而全球通脹水平在上半年有所提升,進一步壓低了實際利率水平,從而支撐了白銀的價格。
未來繼續(xù)看好白銀價格的走勢。首先,全球經濟仍未找到新的增長動力,總體利率水平將維持低位運行,有利于支撐白銀價格。其次,美聯(lián)儲加息步伐緩慢,預計英鎊、日元、歐元等三大權重貨幣會限制美元走強,支撐白銀價格。最后,中國經濟仍有下行壓力。在大宗商品中,白銀的金融屬性更強,受經濟下行影響較小,更容易成為機構做多或對沖的配置選擇。